В отличие от технического анализа, фундаментальный анализ основан на исследовании реальных фактов оказывающих влияние на экономики отдельных стран и соответственно на курсы валют. Основным постулатом фундаментального анализа служит то, что все изменения курсов валют в мире, вызваны выходом экономических, политических и социальных новостей,а также публикацией экономических индикаторов. Под влиянием этих новостей, брокеры на биржах выполняют определенные действия, что в свою очередь влияет на колебания курсов валют. Также необходимо упомянуть об еще одном важном утверждении – состояние экономики страны отражается на курсе её валюты. Это правило тоже лежит в основе фундаментального анализа.

Можно смело сказать, что мнения технических аналитиков и сторонников фундаментального анализа отличаются друг от друга практически зеркально. Если вы помните основы технического анализа, суть его состоит в повторяемости определенных последовательностей колебаний цен, и возможности прогнозировать это в будущем.

Фундаментальный анализ требует от аналитика серьезной подготовки в определенных дисциплинах. Изучение финансовых дисциплин, экономики, кредитования и специфики международных отношений, будут отличной базой для аналитика осваивающего фундаментальный анализ. К сожалению, возможность изучить вышеуказанные дисциплины есть далеко не у всех. Многие трейдеры используют косвенный метод, то есть, доверяя определенным аналитическим источникам, пользуются готовыми прогнозами. Существуют как платные, так и бесплатные аналитические прогнозы, которые можно увидеть в печатных изданиях, в сети интернет и даже на определенных телевизионных каналах. Практически каждый брокер имеет свой информационный канал, через который доступны все наиболее значимые новости и события. Доступ к этому каналу предоставляется через интернет. Самые крупные поставщики новостей это Рейтер (Reuter), Доу Джонс Телерейт (DowJonesTelera), Блумберг (Bloomberg).

Тем не менее, не зная основ фундаментального метода анализа, сориентироваться в огромном потоке новостной информации практически невозможно. Для сравнения, чтобы уверенно пользоваться компьютером, не надо знать, как работает процессор, Вам достаточно лишь уметь работать в операционной системе, и различных программах, а также выходить в интернет. Бессмысленные нажатия клавиш на клавиатуре, необдуманные удаления системных файлов способны серьезно разрушить вашу операционную систему, так, что ее придется переустанавливать. Если вы еще не торговали на реальном счете, обязательно изучите основы фундаментального анализа. Ранее уже было отмечено, что события являются отправной точкой при проведении фундаментального анализа.

ВСЕ ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ, МОЖНО РАЗДЕЛИТЬ НА 3 ГРУППЫ:

Макроэкономические
Политические
Природные
Даже слухи могут в достаточной мере повлиять на колебания цен. Чем более весомая фигура распространяет слухи, тем больший эффект это может оказать на курсы валют.

ТАКЖЕ, СОБЫТИЯ МОЖНО ПОДРАЗДЕЛИТЬ НА:

Случайный события
Ожидаемые события
Часть событий происходит абсолютно случайно, но большая часть планируются заранее. Те события, дата которых известна, являются ожидаемыми. К примеру, сезонность на определенных рынках или регулярная публикация финансовых показателей. Периодичность освещения данных торгового баланса (trade balance) в Соединенных Штатах, составляет один месяц. Причем данные даются с задержкой в два месяца. Такие события как государственные перевороты или действия террористов в определенных странах предугадать практически невозможно. Внезапные события в большей степени влияют на колебания курсов тех валют, в чьей стране они происходят.

Опытный трейдер, должен постоянно быть в курсе международных событий. Хороший информационный канал — непременное условие для успешной работы на рынке. Анализируя публикации экономических показателей, можно легко заметить, что они содержат данные о периодах предшествующих текущему. Например, в этом месяце публикуются данные за позапрошлый месяц. Это дает возможность рассчитывать прогнозируемую величину данного показателя, до того как он попадет в официальную прессу. Крупные финансовые аналитики выдают такие прогнозы заранее. Во многих случаях, благодаря этим прогнозам, трейдеры готовы к изменению показателя рынка заранее. То есть, если значения новостей или показателей оправдывают ожидания, то на рынок это практически не влияет. Совсем другая ситуация происходит в случае, когда реальные показатели серьезно отличаются от прогнозируемых. Причем реакция рынка прямо пропорциональна величине ошибки. Если прогноз сильно отличается от реальности, рынок незамедлительно среагирует на это.

Для трейдера очень важно усвоить этот основной принцип. Влияние событий на изменения курсов валют может быть самым разным. Типы событий, классифицируются по определенным признакам. В первую очередь, это длительность влияния на рынок, которую оказывает новость, так как некоторые события обладают коротким циклом воздействия, всего в несколько дней или недель. Новости с более длинным циклом способны воздействовать на рынок на протяжении нескольких лет. Глобальные показатели, такие как экономика страны, снижение или рост инфляции, увеличение процентных ставок по банковским вкладам или безработица — все эти данные могут послужить отличным фундаментом для серьезных аналитических прогнозов. На основании данных прогнозов, трейдером принимается решение об инвестировании в тот или иной финансовый инструмент.

При составлении прогнозов курса валют на основе фундаментального метода анализа нельзя выделить какую-то универсальную формулу. Со временем при изучении фундаментального анализа, у вас будет возникать больше вопросов, нежели ответов. Рынок не всегда ведет себя, так как пишут в учебниках по фундаментальному анализу, и в любую минуту, Вы можете наблюдать противоположную прогнозу реакцию. Фундаментальный анализ не является точной наукой, он лишь дает нам возможность понять, как может повлиять определенное событие на поведения рынка в будущем.

Фундаментальный анализ валютного рынка опирается на принципы, которые не предоставляют большой сложности и чаше всего, интуитивно, понятны сразу.

ИХ МОЖНО РАЗДЕЛИТЬ НА НЕСКОЛЬКО ГРУПП:

Экономические индикаторы - это все индексы, которые отображают состояние экономики страны и экономических регуляторов, которые влияют на экономику страны и тем самым влияют на валютные курсы. Важнейшим регулятором, который напрямую влияет на валютные курсы и действие которого наиболее наглядно, являются процентные ставки центральных банков.
Например, если ставка центрального банка Европы выше ставки центрального банка Японии, то это неизбежно приведен к укреплению курса евро относительно йены. С чем это связанно? Дело в том, что в современной экономике, наиболее надежными инструментами, которые приносят доход, являются государственные ценные бумаги и банковские депозиты, процент по которым напрямую зависит от ставки центрального банка. При современном уровне свободы движения капитала, деньги устремляются туда где выше процент. Например, если ставка центрального банка Японии 0,5 % годовых, а ставка центрального банка США равна 5% годовых, то естественно выгодно за Йену взять и купить доллары и разместить их в американском банке на депозите. Такие покупки и приводят к укреплению курса валют.

Также есть факторы и общеэкономического характера, например, валовой внутренний продукт, торговый баланс страны, уровень безработицы, и т.д. Все эти факторы в совокупности отображают состояние экономики страны, а как следствие влияют на курс национальной валюты. Прогноз и анализ экономических факторов не представляет большой сложности, однако нужно помнить, что движущей силой рынка являются не сами факторы, а ожидания их то есть, ожидаемы результаты экономической деятельности страны. Есть такая биржевая пословица – «Покупай на слухах, продавай на фактах». В отношении экономических индикаторов её наверное надо было перефразировать так – «Покупай на ожиданиях, продавай на фактах».

Новости - это события, которые происходят неожиданно для широкой публики.
Это могут быть неожиданные заявления политиков, глав центральных банков, министров, экономистов, техногенные катастрофы или стихийные бедствия. Это самый сложный раздел анализа, так как он требует от трейдера быстроты реакции, хладнокровия и большой погруженности в мир политики и новостей. Дело в том, что очень похожие по своему смыслу события могут приводить к совершенно разным последствиям, например, стихийные бедствия, формально очень плохая новость для экономики, и, следовательно, должна вести к падению курса национальной валюты. Но при этом регулярно случающиеся наводнения в Европе пока ещё не приводили, к каким-то существенным изменениям курса EUR.

Объясняется это тем, что с одной стороны, наводнения не наносили ущерба основным экономическим структурам, а с другой стороны любая страна имеетэкономические фонды на случай чрезвычайных ситуаций, которые практически полностью ликвидируют последствия таких стихийных бедствий. Бывают новости и более тяжелые для правильной реакции на них, например это заявления политиков, из-за завуалированности высказывания и сложности общеполитической ситуации.

Поэтому опытные трейдеры, чаше всего стараются не торговать на новостях, то есть воздерживаются от торговли на выходе главных серьезных новостей. В заключение, нужно сказать, что основной сложностью фундаментального анализа, является то, что в один и тот же момент времени на рынке присутствует большое кол-во фундаментальных факторов. Часть этих факторов, действует на повышение цены. То есть они давить на рост, их много и они очень разные. Часть факторов, давят на понижение цены, их тоже может быть довольно много и структура их очень сложная. В повседневной жизни большинство трейдеров используют не фундаментальный, а технический анализ, который исходит из того, что надо анализировать не все фундаментальные факторы, которые есть на рынке, а результат их воздействия, то есть график цены.

Изучение фундаментального анализа необходимо, прежде всего, для корректировки методов технического анализа. При совместном использовании обоих методов анализа, вы сможете выделить для себя положительные стороны обоих, и в дальнейшем, добиться высоких результатов при торговле на валютном рынке Форекс.

РЕАКЦИЯ РЫНКА ФОРЕКС НА ПОЛИТИКУ

Как правило, крупномасштабные политические события очень быстро находят отголосок на рынке Форекс. Даже не обращая внимания на то, что данные события могут быть прямо не связаны с валютными операциями, все-таки на настроение самих участников (с психологической точки зрения) накладывается своеобразный отпечаток. Как уже всем известно, основная резервная валюта в мире – это американский доллар, именно поэтому все события, которые даже малейшим образом затрагивают американских политиков или военные операции американской армии находят свое отражение на размер спроса и предложения доллара США, а, следовательно, практически на всех валютных парах, торгуемых на международном валютном рынке.

Ниже мы приведем примеры из истории, как события связанные с США, влияли на изменения курсов валют.

Иракская армия 19 июля 1990 года вторглась на территорию Кувейта и тем самым спровоцировала Ближневосточный кризис. Американское военное командование незамедлительно среагировало на данную выходку и приняло решение о начале войны в Персидском заливе. Военная операция под кодовым название «Буря в пустыне» началась 17 января 1991 года. Объединенная армия ООН в рамках операции стала наносить по армии Ирака ракетно-бомбовые удары. В результате чего укрепился курс доллара США на международном валютном рынке. Наземный этап операции «Буря в пустыне» начался 24 февраля 1991 года, а уже 27 февраля американские войска разгромили армию Ирака и освободили Кувейт. Рынок Форекс незамедлительно отреагировал на данное событие удорожанием курса доллара США по отношению к другим валютам.

19 августа 1991 года распался Советский Союз, а в историю данное событие было внесено под названием «августовский путч». В этот день на международном рынке Форекс произошел «обвал» немецкой марки, поскольку на то время СССР был самым крупным должником Германии. Курс немецкой марки вернулся на место сразу же после того, как Россия признала свои долги.

30 октября 1998 года над Косово начались воздушные полеты войск НАТО. Решение о высадке военных в Македонии, для оказания помощи наблюдателям из ОБСЕ в Косово, НАТО было принято 13 ноября 1998 года. В этот период на рынке Форекс весьма заметно растет курс американского доллара. Блок НАТО начал первую стадию операции «Союзная сила», которая началась 24 марта 1999 года, с бомбардировки важных стратегических «мишеней» в Черногории и Сербии, после чего Белград прекратил дипломатические отношения с основными странами-участницами НАТО: Германия, США, Франция, Великобритания. Соглашение между сербскими и натовскими войсками было подписано на границе Югославии и Македонии 9 июня 1999 года; генеральным секретарем НАТО был отдан приказ о приостановке бомбардировки 10 июня 1999 года. В итоге, была принята резолюция советом безопасности ООН по обеспечению международного присутствия по безопасности на территории Косово. В ходе данных событий, наблюдалось стабильное укрепление доллара США на международном валютном рынке Форекс.

Нашли свое отражение на валютном рынке Форекс события 1998-1999 годов, связанные с тайными сексуальными отношениями между президентом США Биллом Клинтоном и Моникой Левински. 19 ноября 1998 года в палате Представителей было рассмотрено обвинение Билла Клинтона, связанное с дачей ложных показаний на суде, а также ряд других обвинений. Дела по двум обвинениям были рассмотрены и отправлены на дальнейшее рассмотрение в судейскую коллегию Сената, слушание по ним состоялось 7 января 1999 года. Как результат на повестке дня стал вопрос импичмента (привлечения президента к юридической ответственности, влекущее отстранение его от должности по основаниям, установленным Конституцией) президента США. Из-за того, что возник вопрос о том, кто станет новым президентом США и какой в дальнейшем будет политика США, на международном валютном рынке резко снизился курс американского доллара. Обвинения по обоим вопросам Сенат отклонил и тем самым оставил президента на своем «посту», однако еще очень долгое время во всем мире говорили о любовных интрижках Билла Клинтона.

Политическую нестабильность в России подчеркнула отставка премьер-министра Е.М. Примакова 12 мая 1999 года. Последствием этой новости стало снижение курса евро по отношению к доллару. А нестабильность финансовой системы США была охарактеризована новостью об отставке министра финансов США Роберта Рубина. В результате курс евро повысился по отношению к курсу доллара США (доллар упал).

Весь мир был потрясен террористическим актом в США, произошедшим 11 сентября 2001 года, который унес тысячи жизней. После этого трагического события курс американского доллара резко снизился. 12 сентября 2001 года был объявлен в США не рабочим, а сами торги были приостановлены. В последующие несколько дней рынок консолидировался ( объединился для усиления; сплотился).

А уже 15 августа 2003 года после того, как в США были официально закрыты торги, произошли сбои на крупнейших электростанциях США и Канады (из-за человеческого фактора), это привело к тому, что крупнейшие города обоих государств остались практически без электричества. Пока шло рассмотрение версии о совершении террористического акта, курс американского доллара потерял 100 пунктов по отношении к евро, но после того, как ситуация была разрешена, он вернулся на свое прежнее место.

Затем началась война в Ираке 21 марта 2003 года. Сначала ожидания того, что военные действия войск антиираковской коалиции будут идти по плану, позитивно нашли свое отражение на курсе американского доллара. Важно отметить и то, что положительный эффект воздействия дала публикация данных об уровне инфляции в США. Однако последующие события, происходившие в марте, отрицательно сказались на размере курса доллара США. Специалисты аналитики пояснили резкое падение курса доллар тем, что рынок опасается, что присутствие военной коалиции может быть гораздо дольше планируемого срока, что в свою очередь может привести к увеличению расходов Америкой на содержание войск. Негативно сказались на размере курса доллара сообщения об ожесточенных боях и о потерях со стороны американской армии. Но все-таки появилась маленькая «искорка надежды» на скорое окончание военных действий в Ираке после того, как 3 апреля 2003 года в американских СМИ появились сообщения о том, что армия коалиции расположена всего в нескольких километрах от Багдада. Эти события привели к стабилизации курса американского доллара на международном валютном рынке.

Уже 20 февраля 2004 года почти на 200 пунктов вырос курс доллара по отношению в японской йене. Такое «обвальное» падение курса йены аналитики связывают повышением уровня безопасности до максимально возможного уровня правительством Японии из-за взрывов, произошедших около здания Министерства обороны. Большинство в это время расценило эти действия как «протест» против размещения японских войск в Ираке.

Исходя из вышесказанного, мы видим, что рынок Форекс – очень тонкий механизм, который реагирует абсолютно на все крупные политические события, приводящие мир к нестабильности. И это ничуть не удивляет, потому что эти события тесно связаны с экономикой, ее развитием в будущем. СМИ молниеносно разносят их по всему миру. Быть в курсе всех событий мира – одна из основных обязанностей профессионального трейдера. Именно поэтому, если Вы хотите быть всегда наготове, следите за новостями. Как говорится: «Кто владеет информацией, тот владеет миром».

ГЭПЫ РЫНКА ФОРЕКС

Как звучит известная поговорка: «Кто владеет информацией, тот владеет миром». Если применять эту поговорку относительно рынка валюты, то ее можно сформулировать следующим образом: «Кто владеет информацией, тот получает прибыль на рынке Форекс». Сейчас мы поговорим о том, как познания «неспецифической» реакции международного валютного рынка на некоторые события, помогут вам совершать прибыльные сделки.

Как уже говорилось ранее, рынок Форекс не имеет централизованного места и времени проведения торговых операций в отличие от других финансовых рынков (фондовых и фьючерсных). Торговые операции проводятся двадцать четыре часа в сутки во всем мире.
Гэп (от англ. «gap» — разрыв) – это довольно-таки распространенное явление на биржевых рынках, которое характеризуется отличием цены открытия следующего торгового периода по определенному инструменту от цены закрытия предыдущего торгового периода. Гэпы происходят тогда, когда биржа закрыта, и из-за того, что могут происходить какие-либо события, которые повлияли на будущую цену биржевого инструмента (фьючерса или акции). Примером может послужить природный катаклизм, который уничтожил урожай сельскохозяйственной продукции в особо крупных размерах, что может привести к резкому снижению стоимости акций понесшей урон от стихии компании, и одновременно с этим к увеличению цен на сельхозпродукцию на товарном рынке из-за ее дефицита. Гэпы же для валютного рынка не свойственны, поскольку торговые операции происходят круглосуточно, однако гэпы здесь все-таки встречаются.

Зачастую торговая активность на рынке Форекс падает по выходным дням, в это время трейдеры-профессионалы стараются закрыть или хеджировать (от англ «hedge» — страхование) открытые позиции, для того, чтобы события, которые будут происходить в это время не смогли привести к незапланированным потерям. Поскольку новости выходящие в выходные дни, чаще всего сопутствуют появлению гэпов на международном валютном рынке с конца пятницы на начало понедельника. Гэпы могут возникнуть по разным причинам, но есть черты, которые их объединяют – это непредсказуемость и внезапность. Далее мы приведем примеры возникновения гэпов из-за крупных внезапных событий.

17-18 мая 2003 года в Довилле состоялась встреча министров финансов самых развитых государств мира (в рамках подготовки саммита большой восьмерки); в их число впервые вошла Россия. В течение данной встречи министр финансов США Джон Сноу заявил, что правительство США не обеспокоено снижением курса американского доллара, поскольку снижение курса доллара является умеренным. Как результат, уже в понедельник 19 мая международный валютный рынок начался с гэпа, он был вызван резким снижением курса американского доллара по сравнению с другими валютами. Все это случилось из-за того, что после слов Сноу о том, что американское правительство не намеревается стабилизировать курс доллара, многие участники рынка Форекс стали быстро продавать доллары.

В субботу 19 июля 2003 года стало известно о самоубийстве Дэвида Келли – специалиста по вооружению и советника Министра обороны Великобритании. Этот случай суицида связывали с принятием участия в иракском военном конфликте. И в понедельник 21 июля 2003 года, в связи с недоверием к политике, которую проводил премьер-министр Энтони Блэр, международный валютный рынок (по котировке GBP/USD) начал свою работу со значительным гэпом, который был гораздо ниже пятничной цены закрытия торгов.

15 декабря 2003 года (понедельник) открытие торгов на Форекс сопровождалось большим гэпом (резким скачком доллара по сравнению с другими валютами), это было связано с новостями о поимке иракского диктатора Саддама Хусейна.

Когда прогнозируешь курс валют, нужно обращать внимание и на другие неспецифические события в мире, которые не являются очевидными на первый взгляд по сравнению с вышеперечисленными. Для интернет-трейдеров, занимающихся торговлей валютной парой USD/JPY, ярким примером такого события является окончание финансового года в Японии, когда предприятия предоставляют отчеты о своей финансовой деятельности. Существует два срока для такой финансовой отчетности – это конец марта и конец сентября. Большая часть японских корпораций должна перевести весь свой капитал в йену перед тем, как сдать отчет, то есть в это время растет спрос на нее.

Президентские выборы – одно из неспецифических событий, которое влияет на курс валюты, особенно, если действующий президент выносит свою кандидатуру на второй срок. В данном случае для того, чтобы одержать победу на выборах, его кабинету надо показать сильную экономику, а, следовательно, и сильную валюту. Накануне выборов, курс национальной валюты повышается, что необходимо учитывать в процессе торгов на рынке Форекс.

Когда все финансовые центры мира закрыты из-за таких общенациональных праздников как Новый год, Рождество, Пасха — на международном валютном рынке практически не происходит никаких существенных изменений

Как правило, встречи глав государств, проводимых в рамках саммита большой восьмерки или в другом составе, проходят в выходные дни. В процессе таких встреч принимаются решения, которые в той или иной степени могут отразиться на валютных котировках на рынке Форекс. Надо быть заранее готовым к таким встречам и по возможности не иметь открытых позиций по валютам, цены которых могут подвергнуться существенным изменениям после подведения итогов саммита.

Ряд главных финансовых показателей заранее имеют известную дату публикации. Вплоть до этой даты точное значение показателя является инсайдерской информацией (от англ «inside» — внутренний, секретный). Случается так, что происходит утечка информации, как результат, она становится доступной для общества гораздо раньше официально назначенного срока. Тогда реакция международного валютного рынка на данное событие с опережением. К такой ситуации нужно быть готовым в ходе проведения торгов на рынке валют.

Как мы видим, рынок Форекс способен таить в себе множество сюрпризов. Для того, чтобы не понести неожиданные потери на валютном рынке, требуется четко представлять какие мировые события могут повлиять на валютный курс. Необходимо постоянно анализировать новости, представляемые СМИ и информационными агентствами. Бывает так, что на курс валюты влияют случайные события. Именно поэтому нужно иметь доступ к торговому терминалу 24 часа 7 дней в неделю, чтобы своевременно отреагировать на свежую информацию. Поэтому для таких целей лучше всего запастись торговым терминалом для карманного компьютера или смартфона

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ БАНКОВ

Вы, вероятно, не раз слышали о процентной ставке и о ее воздействии на курс валют на Форекс в будучи начинающим трейдером. Что же подразумевается акулами бизнеса, когда речь заходит о ставках процентов, и чем это будет полезно? Здесь будет рассказано о процентных ставках и о том, какую роль они играют в составлении прогнозов о валютных котировках на рынке Форекс.

Тема тесно связана с заемным капиталом, кредиторами и дебиторами. Кредитор – это дающий нам в долг, а дебитор – это берущий в долг; заемный капитал – сумма производимой операции не только кредиторами, но и дебиторами. В мире инвестиций просто так никто в долг не дает. Кредитор получает прибыль за счет процентов, а дебитор выплачивает их в свою очередь за пользование кредитом. Есть разнообразные методы начисления процентов, поэтому и ставки по кредиту тоже именоваться по-разному.

Процентная ставка (interest rate) – это оплата в процентном выражении за пользование кредитом исчисляемая сроком на один год. Сам процент выплачивается по мере возврата заемного капитала. Например, если вы берете кредит на сумму $100 000 на один год с годовой процентной ставкой 8%, то вы получаете сумму в размере $100 000; уже в конце срока вы должны будете вернуть $100 000 и заплатить проценты по кредиту — $8000; итого $108 000.

Дисконтная ставка (discount rate) – стоимостное выражение кредита, при котором сумма выдаваемого кредита будет уменьшена на проценты по кредиту. Например, если вы берете $100 000 на год и дисконтная ставка равна 8%, то вы получаете $92 000, а уже в конце срока должны будете вернуть $100 000.

Если сравнивать эти две процентные ставки, то можно сказать, что при одинаковом размере, процентная ставка будет более выгодной для дебитора, чем дисконтная ставка, так как при суммах в $100 000 и $92 000 вам все равно придется вернуть сверх $8 000. Для кредитора соответственно наоборот, дисконтная ставка будет выгоднее. Дисконтная ставка в размере 8% равна процентной ставке в размере 8,7%.

Кажется все хорошо, но все-таки, какое отношение это все имеет к международному валютному рынку Форекс? Самое непосредственное отношение. В государствах с двухуровневой банковской системой, при которой коммерческие банки находятся под полным контролем ЦБ, действуют ставки процентов, являющиеся основным звеном денежно-кредитной политики (ДКП) государства. ЦБ кредитует по этим самым ставкам коммерческие банки, это и составляет базу для обеспечения стабильного денежного потока в стране.

Главной учетной ставкой в государстве является ставка рефинансирования (official discount rate, ODR) – она является основной дисконтной ставкой, под которую ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам. Важно отметить то, что чем больше эта ставка, тем больший интерес она вызывает у иностранных инвесторов. Потому что высокая ставка процента дает возможность банкам повышать проценты по депозитам, поэтому становится очень выгодно вкладывать в них свои средства. Однако большая ставка рефинансирования — высокие ставки по кредитам в государстве, а это отрицательно сказывается на кредитовании малого и среднего бизнеса. Это в свою очередь может привести к безработице и уменьшению свободных денежных средств в обращении, то есть к дефляции. Иными словами с одной стороны, повышение ставки рефинансирования приводит к увеличению курса национальной валюты, благодаря повышению спроса на нее на рынке Форекс у зарубежных инвесторов, а с другой стороны, отрицательно влияет на экономику государства и приводит к увеличению численности безработных.

А вот уменьшение ставки процента имеет обратное последствие – зарубежные инвесторы обналичивают депозиты и продают их на рынке Форекс, и как результат, курс валюты падает. Однако низкие процентные ставки по кредитам банка служат своеобразным толчком для развития малого и среднего бизнеса, уменьшают уровень безработицы и увеличивают объем денежных средств в обращении, то есть приводят к инфляции. Можно сказать, что ставка рефинансирования является ключом в механизме регулирования экономики, и ЦБ профессионально управляют ей в своих целях. В зависимости от того, какую экономическую политику проводит государство, ставка рефинансирования может изменять свое значение много раз в месяц, а может не менять сою величину на протяжении многих лет.

В мире существуют и другие ставки. Например, ставка Репо (Repo rate)– это договор о продаже и обратной покупке. ЦБ используют эту ставку, когда осуществляют различные операции с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями при учете казначейских обязательств государства. Благодаря ставке Репо осуществляется контроль за ссудными капиталами.

Ломбардная ставка (Lombard rate) – процентная ставка, которую ЦБ задействует при осуществлении операций, связанных с выдачей кредитов коммерческим банкам под залог недвижимого имущества и золотовалютных резервов.

С помощью свободных денежных средств, которые находятся на счетах в ЦБ, коммерческие банки могут выдавать кредиты друг другу на короткие сроки. В данной ситуации играет немаловажную роль ставка федеральных фондов (Federal Funds rate), которая иногда называется ставка резервных фондов (Federal Reserve rate). Название данной ставки произошло от названия ЦБ США – Федеральная резервная система (US Federal Reserve, UFR).

Так же кроме вышеназванных ставок процентов существуют и другие, процентные ставки которые осуществляют свою деятельность между коммерческими банками. Они делятся на ставку размещения денежных средств между банками (InterBank offered rate) и межбанковскую ставку привлечения денежных средств (InterBank bid rate). Принято так же указывать названия самого центра финансов, в отношении к которому задействованы эти ставки. Лондонская ставка размещения денежных средств между банками (London InterBank offered rate, LIBOR) — самая популярная справочная ставка, которая признана всеми участниками Форекс.

Невзирая на большое количество видов ставок процентов, главной из них является ставка рефинансирования. На ее изменение в самую первую очередь реагирует валютный рынок Форекс. В разных государствах ставка рефинансирования называется по-разному, однако ее суть остается неизменной. Поэтому если у вас есть открытые позиции на рынке Форекс, всегда следите за новостями в области финансов, чтобы не пропустить изменения ставок процентов по интересующим вас государствам.

ВАЛЮТНЫЕ ИНТЕРВЕНЦИИ

Когда работаешь на международном валютном рынке необходимо понимать, что этот рынок — очень хорошо отлаженная система, и сложно добиться желаемого успеха, если ты ее не понимаешь. Валютный рынок тесно связан со следующими государственными учреждениями: ЦБ и Министерство финансов. За бюджетную политику государства отвечает Министерство финансов, а что касается ЦБ, то он осуществляет денежную (монетарную) политику. А вместе эти институты образуют механизм формирования финансовой системы страны.

В посте про банковский интерес рассказывалось о том, какое место занимает ЦБ в денежно-кредитной системе государства. В этом речь пойдет о валютных интервенциях, которые проводятся для того, чтобы регулировать размер валютного курса и экономику всего государства, а также о ЦБ. Особое внимание будет уделено и тому, какие выводы должен будет сделать для себя трейдер на рынке Форекс, для того чтобы избежать неожиданных потерь.

Возможно, в университете, на лекциях по экономической теории вам случалось слышать о кривых спроса и предложения, о равновесной цене, возникающей при пересечении этих кривых. В определенной мере это имеет самое прямое отношение к рынку Форекс. Чтобы лучше понять это, давайте представим рынок, на котором все продавцы продают только яблоки. Вы также решили продавать яблоки и примкнули к остальным продавцам. Поскольку продавцов много, то возникает очень большая конкуренция и вам не удастся выгодно для вас продать яблоки, поскольку цена на них в таких рыночных условиях при высокой конкуренции очень низкая. Однако представим, что у вас есть деньги и вы способны купить половину всех яблок на рынке. Предположим, что вы наняли людей, которые стали скупать яблоки, прикинувшись обычными покупателями. Ваш ход приведет к тому, что спрос на яблоки возрастет искусственным путем, и как результат, их цена повысится. В таком случае вы сможете продать все яблоки по выгодной для вас цене. Однако такой способ очень рискованный, потому что нет стопроцентной гарантии, что вы продадите все свои яблоки и те, которые купили для вас, нанятые вами люди, по выгодной для вас цене. И к тому же антимонопольные органы может заинтриговать такая ситуация, связанная с резким увеличением цен на яблоки. К тому же, плохо повлиять на спрос на ваши яблоки может слух о том, что вы использовали пестициды. И ваши фрукты могут просто сгнить. Вы можете видеть, что это очень тонкое дело, однако имеет важное значение, и его смысл — увеличение цены на товар происходит за счет увеличения спроса на товар. И соответственно наоборот. Такая же ситуация имеет место быть и на рынке Форекс.

У каждого ЦБ есть свои резервы – это иностранная валюта, золото, ценные бумаги в иностранной валюте и др. ЦБ способен осуществлять иностранную интервенцию и начать продавать иностранные активы, при этом скупая национальную валюту, в том случае, если государству выгодно, чтобы был высокий курс национальной валюты в рамках проводимой государством экономической политики. Данные интервенции проводятся при очень крупных суммах, потому что ликвидность международного валютного рынка Форекс очень высокая, для того чтобы один участник спекулировал в своих интересах. А если стране наоборот выгоден, чтобы был низкий курс национальной валюты, или же нужно простимулировать его спад, то в таком случае ЦБ, при осуществлении интервенции валюты, может продавать национальную валюту, при этом приобретая иностранные активы в особо крупных масштабах.

Участники рынка валюты отрицательно относятся к интервенции валюты, поскольку даже профессионалы частенько несут убытки. В предсказании поведения курса валюты в случае вмешательства ЦБ абсолютно бессильны инструменты технического анализа. Никто об этом не предупреждает заранее. А слухи о возможных валютных интервенциях остаются слухами, однако и они способны изменить настроение участников Форекс не в лучшую сторону.

Интервенции валюты могут быть как прямыми, так и косвенными. В случае прямой интервенции ЦБ проводит операции на валютном рынке от своего имени, о чем потом сообщают информационные агентства, при этом они сообщают и уточняют дату и сумму совершения операции. А в случае косвенной интервенции, операции совершаются коммерческими банками по поручению ЦБ. Эти интервенции являются самыми распространенными на рынке Форекс, так как они дают больший эффект по сравнению с прямыми интервенциями, благодаря своей неожиданности.

Интервенции валют могут производиться как против тренда, в целях его исправления, так и в направлении тренда, для того чтобы усилить его. При осуществлении интервенции в направлении тренда, чаще всего можно добиться желаемой цели, чем, когда осуществляется интервенция против тренда, поскольку даже ЦБ не всегда удается повлиять на курс валют в своих интересах.

Чаще всего Банк Японии прибегает к интервенции валюты на международном валютном рынке. Также, из истории известно много подобных случаев. Например, в сентябре 1992 года, когда банк Англии делал попытку исправить валютный курс фунта стерлингов с помощью валютных интервенций вместе с изменением ставки процента. Однако это не позволило избежать «черной среды» в сентябре 1992 года, потому что ему противостояли крупные инвесторы, такие как Джордж Сорос.

Частному трейдеру нужно стараться быть в курсе всех событий, касающихся мировой экономики, для того чтобы избежать неожиданных последствий валютных интервенций. При совершении операций требуется всегда выставлять уровни stop-loss и take-profit, для того, чтобы выйти с меньшими потерями в случае возникновения валютных интервенций.