1 постулат. На рынке существует 3 вида тренда. Это малый (или краткосрочный), первичный (или долгосрочный), вторичный (или промежуточный). Относительно этих 3 видов, выделяют 2 типа тренда, нисходящий и восходящий тренд. Для каждого типа тренда, Чарльз Доу дал вполне конкретное описание. Так, например, для восходящего, каждый последующий пик и спад должен быть выше предыдущего, а при нисходящем тренде, наоборот – каждый пик и спад должен быть ниже предыдущего.

2 постулат. У любого первичного (долгосрочного) тренда имеется 3 фазы. Это фазы накопления, фазы участия и фазы реализации. Первая фаза (фазы накопления) характерна тем, что вопреки общему мнению рынка, наиболее опытные трейдеры начинают скупать (продавать). Поскольку количество таких инвесторов достаточно мало, эта фаза не сопровождается сильными изменениями цены. В какой-то момент, новый тренд начинает улавливаться остальными участники рынка. Активные трейдеры начинают следовать за опытными трейдерами. На этой фазе (фаза участия) цена начинает сильно изменяется. Ажиотаж начинается во время третьей фазы (фазы реализации), когда весь рынок распознает новый тренд, и большинство трейдеров начинают открывать позиции. В период третьей фазы, цена достигает своих максимумов. В конце третьей фазы, опытные трейдеры начинают закрывать свои позиции, которые были открыты в первой фазе (фазе накопления). В результате действий опытных трейдеров в конце третьей фазы, сила тренда ощутимо меняется.

3 постулат. Фондовые индексы должны подтверждать текущий тренд.промышленный индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) итранспортный индекс Доу Джонса (Dow Jones Transportation Average, DJTA) должны соответствовать этому утверждению. Оба индекса, согласно теории Доу, должны подтвердить текущий тренд и выявить сигналы говорящие смене тренда. Некоторое расхождение во времени сигналов допускается, то есть один из индексов может раньше, чем другой подать сигнал о смене тренда.

4 постулат. Объемы торгов всегда подтверждают тренд. Чарльз Доу считал, что необходимо учитывать объемы торгов для распознавания тренда. При малом объеме торгов сложно подтвердить текущий тренд. Если же на фоне больших объемов торгов, произошло изменение цены — это характеризует новый тренд или развитие текущего тренда и отражает «реальное» мнение рынка.

5 постулат. Все новости учитываются на рынке. Рынок реагирует на любую новую информацию, а как следствие — меняются цены. Это мнение относится к любой новости, а не только к финансовым новостям и экономическим показателям.

6 постулат. Тренд будет продолжаться до тех пор, пока не появятся сигналы о его развороте. Чарльз Доу утверждал, что независимо от того, насколько продолжителен тренд, он рано или поздно развернется. Если же наблюдаются небольшие изменения цены, то не следует это относить к сигналу о смене тренда. Данная ситуация оценивается как непродолжительная корректировка цены. Поиск сигналов, показывающих разворот тренда, является очень сложной задачей, которая постепенно будет рассмотрена в данном подразделе.

Хотя данные утверждения и лежат в основе технического анализа, относиться к ним как к каким-то константам не стоит. Теория Чарльза Генри Доу носит философский характер, к тому же данная теория была разработана для фондового рынка. Связь с валютным рынком Форекс, объясняется тем, что валютный рынок и фондовый рынок относятся к одному финансовому рынку. На обоих рынках цены создаются благодаря психологии поведения крупных и мелких игроков. А психология поведения, независимо от вида рынка – одинакова


У валютного рынка Форекс нет какого-то фиксированного места, где проводятся торги, так как обмен валюты идет через банковские сети по всему миру, а это говорит о том, что нельзя определить величину валюты, которая продана или куплена.

Чтобы получить приближенные расчеты, можно воспользоваться данными фьючерсных бирж по купле-продаже фьючерсных валютных контрактов, поскольку у фьючерсного рынка большая корреляция с рынком Форекс. Но нужно принять во внимание и еще ряд фьючерсных бирж мира, для того чтобы получить это приближенное значение, выраженное в денежном эквиваленте, а это очень сложно. Именно поэтому, чтобы оценить объем торгов, используют другой метод, который мы сейчас и рассмотрим.

Честно говоря, изучать объем торгов, выраженных в денежном эквиваленте, на рынке Форекс, с целью принятия решения, касающегося открытия и закрытия позиций, не есть правильно. Потому что, пара крупных фондов, обладающих миллиардным капиталом, могут создать просто видимость того, что рынок заинтересован в тои или иной валюте. Именно поэтому, самым разумным вариантом, будет проведение анализа не объемам торгов, выраженных в денежной форме, а по числу сделок с валютой, заключенных в течение рассматриваемого временного периода. Число котировок маркетмейкера применяется для того, чтобы вычислить приблизительную оценку такого показателя.

Зачастую, из всего числа предложенных котировок принимают во внимание исключительно изменяющиеся котировки. Интерес рынка, связанный с поддержанием текущего тренда, определяется частотой изменения котировок.

Таким образом, скорость изменения маркетмейкером котировок в течение рассматриваемого торгового периода, исследуется в качестве объема торгов при техническом анализе рынка Форекс. Объем торгов – это вторая важная величина, которая анализируется трейдерами. Строятся специальные графики, чтобы сделать анализ объема торгов — гистограммы. Гистограммы (trading volume histogram) – это столбцы разной высоты, каждому из этих столбцов соответствует торговый период, который зависит от масштаба (Например, M30, H4, D1). Высота столбца зависит от величины объема торгов, таким образом, чем выше столбец, тем больше скорость котировок, обновляемых маркетмейкером. Зачастую гистограммы строятся после ценовых графиков. В данном случае один столбец гистограммы соответствует одной фигуре графика (свече или же бару) и описывает объем торгов за определенный торговый период, который представлен этой фигурой.

В гистограммы объема не входят данные активности движения «быков» и «медведей», другими словами по ним нельзя определить, какие операции, проведенные за определенный торговый период, преобладают – покупки или продажи. Однако, такие данные являются избыточными, так как желание рынка можно определить, изучив ценовой график. Необходимо отметить и то, что объемы торгов, зачастую, идут впереди движения цен, потому что цены более инерционны, нежели объемы. В том случае, если рост цены происходит в сопровождении нарастающих объемах, а после объем снижается, то цена зачастую еще некоторое время растет по инерции, и лишь потом снижается.

Из-за этого, изменение объемов может быть замечательным сигналом ослабления или разворота тренда, и им не стоит пренебрегать при осуществлении анализа валютного рынка. Всегда следует выводить гистограммы объема торгов под ценовыми графиками при составлении своего анализа на рынке Форекс. Они являются самыми значимыми при проведении анализа объемов для дневных и недельных графиков.

На финансовых рынках третье место по значимости среди анализируемых показателей занимает открытый интерес (open interest) — число неликвидированных (незакрытых) контрактов на конец торгового периода. Особо важное место занимает, не абсолютное значение данного показателя, а только его колебания, а именно увеличение и уменьшение. Рост торгового интереса может быть отличным индикатором для долгосрочных предпочтений трейдеров. Так как, если позиция не закрывается, это значит, что трейдер поддерживает уже сложившийся в долгосрочной перспективе тренд. Между тем, резкое увеличение торгового интереса может быть сигналом для разворота тренда, поскольку трейдеры в ближайшем будущем могут закрывать позиции, и при этом преследовать цель фиксирования прибыли.

График открытого интереса, часто, находиться между гистограммой объема торгов и ценовым графиком. Но следует отметить, что на рынке Форекс он не рассматривается, потому что какого-то фиксированного места проведения торгов на рынке Форекс нет, из чего следует, что зафиксировать открытый интерес не возможно.

Подводя итог, еще раз хочется уделить внимание одному из постулатов теории Доу : тренд должен подтверждаться объемами торгов. При увеличении или уменьшении тренда движение цен в сторону основного тренда осуществляется на увеличивающихся объемах, а движение против тренда — наоборот, на уменьшающихся объемах. Именно поэтому обязательно стройте гистограмму объемов на ценовом графике при проведении анализа и при прогнозировании валютного рынка Форекс как для принятия торговый решений так и для решения о применимости того или иного инструмента автоматической торговли.


Одной из главных задач при осуществлении технического анализа рынка Форекс и финансовых рынков является поиск на графике, который уже построен, тренда. Исходя из теории Доу, выделяют три вида трендов: долгосрочный тренд, промежуточный тренд и краткосрочный тренд. Вид самого тренда зависит от величины масштаба самого графика, на котором происходит анализ. Когда мы производим анализ месячного графика и видим на графике тренд, то в этом случае мы ведем речь о долгосрочном тренде. Когда мы проводим анализ недельного или дневного графиков, то тогда речь идет о промежуточном тренде. А вот если же мы осуществляем анализ часового или минутного графиков, то в данном случае говорится о краткосрочном тренде.

Любой тренд, вне зависимости от его вида, может представляться или как восходящий тренд (то есть, «бычий тренд», возрастающий), иди же, как нисходящий тренд (то есть, «медвежий тренд», убывающий). Также, на рынке можно наблюдать отсутствие тренда, это происходит в том случае, когда «мощи» «медведей» и «быков» на протяжение какого-то определенного промежутка времени одинаковы, а у цены нет преобладающего движения вверх или вниз.

Сам же размер величины цены валюты на международном рынке Форекс всегда изменяется, при этом цена совершает волновые колебания. На таких графиках эти волновых изменения всегда определяют с помощью локальных минимумов и максимумов. Сама горизонтальная линия определяется с помощью размера цены на момент локального минимума, и именуется уровнем поддержки (support level). Значение самой цены на момент локального максимума также определяет горизонтальную линию, называемую уровнем сопротивления (resistance level).

Уровень поддержки и уровень сопротивления являются значимыми факторами технического анализа рынка Форекс. Наибольшее значение данные уровни будут иметь для рынка в зависимости от частоты возвращения к тому или другому уровню цены. Все это можно объяснить с помощью психологии трейдеров, которые дают уровню наибольшее значение, тогда когда уровень подтверждается со временем, благодаря возвращению к нему цены. В большинстве случаев, получается так, что, когда уровень поддержки пробивается, то данный уровень затем преобразуется уже в новый уровень сопротивления. И наоборот, когда пробивается уже уровень сопротивления, то данный уровень имеет вид нового уровня поддержки.

Очень важно понимать то, что уровни поддержки и сопротивления не дают точных значений и их определение – это дело творческое. Любой трейдер сам для себя определяет, какие критерии для определения уровней лучше использовать. Принято считать, что уровень пробит тогда, когда цена на момент закрытия самого торгового периода пробила данный уровень. Но, при анализе исторических сведений котировок валют на рынке Форекс можно увидеть громадное количество примеров того, как цена закрытия пробивала уровень, а уже в других торговых периодах снова возвращалась к нему. Именно поэтому пробитие уровней, как таковое, не считается сигналом для совершения покупки или продажи – нужно, чтобы и остальные инструменты технического анализа тоже давали сигнал для покупки или продажи. Совместное использование инструментов технического анализа позволит вам осуществляться успешную торговлю.

При соединении двух последовательных точек минимума графика, (это точки, соответствующие уровню поддержки), получается линия с тангенсом угла наклона, который имеет положительное значение. В данном случае такая линия именуется как линия поддержки (support line) восходящего тренда. Когда следующие точки минимума тоже находятся на данной линии, то эта линия поддержки становится наиболее важной для рынка. Чем больше количество точек минимума лежит рядом с линией поддержки, тем больше вероятность того, что следующие точки минимума тоже будут лежать рядом с данной линией.

Восходящий тренд определяется с помощью линии поддержки. Ее пробитие может означать разворот тренда, и имеет наибольшее значение, нежели пробитие уровней. Следует вспомнить упоминавшееся ранее и часто употребляемое в английской литературе выражение «the trend is your friend» (что означает «тренд – твой друг»). Навык определения разворотов тренда вовремя – это залог хорошей торговли на рынке Форекс и на других финансовых рынках.

Кроме самого понятия тренда при осуществлении технического анализа широко используется такое понятие как канал. Канал (channel) – это своеобразный коридор, в рамках которого изменяется цена. Для того, чтобы определить канал восходящего тренда с помощью максимальной точки графика, необходимо параллельно линии поддержки построить еще одну линия. Эти линии (то есть, линия поддержки и параллельная ей линия) определяют восходящий канал (up channel). С целью приобретения прибыли на рынке Форекс требуется открывать позиции на покупку на нижней границе канала, а закрывать позиции на верхней его границе. Однако в это же время нужно быть очень осторожным, потому что, приближаясь к границе канала, цена может и не отскочить от данной границы, а пробить эту линию. После этого тренд изменяется в другую сторону, и вы можете пойти в минус. Именно поэтому, кроме определения самого канала требуется употреблять и остальные инструменты технического анализа, которые оповещают о подтверждении или развороте тренда.

Что касается нисходящего тренда, то дела с ним обстоят таким же образом. В случае если две последовательные точки максимума графика соединить вместе, (точки, соответствующие уровню сопротивления), и как результата этого соединения мы получим линии с тангенсом угла наклона, который имеет отрицательное значение. Полученную линию называют линией сопротивления (resistance line) нисходящего тренда. Линия сопротивления позволяет определить нисходящий тренд. В случае если через точку минимума графика провести линию, которая будет параллельной для линии сопротивления, то эти две линии будут определять нисходящий канал (down channel).

Дела с торговлей на нисходящем канале дела имеют абсолютно такой же вид, как и с торговлей на восходящем канале – нужно открывать позиции на покупку на нижней границе канала, закрывать позиции на верхней его границе. Необходимо понимать, что каждый нисходящий тренд со временем развернется, поэтому очень важно не упустить сигнал, который говорит нам о развороте тренда.

Как было уже отмечено раньше, на рынке может быть ситуация, когда тренд отсутствует. В данном случае цена изменяется, однако установить, где линия поддержки восходящего тренда или линия сопротивления нисходящего тренда — не возможно. На графике данная ситуация изображается как горизонтальный диапазон (sideways channel) с помощью двух параллельных горизонтальных линий, в промежутках которых цена изменяется.

Торговля в промежутке горизонтального диапазона не особо приветствуется, поскольку картинка описанного тренда еще не сложилось, и можно очень просто открыть позицию, которая приведет вас к убыткам. Горизонтальный диапазон можно воспринимать в качестве равного по мощи противостояния «быков» и «медведей». Зачастую, чем дольше длится такая борьба, тем мощнее будет следующий прорыв цены в ту или другую сторону, при этом будет образовываться восходящей или нисходящей тренд. Горизонтальный диапазон можно часто можем наблюдать на часовых графиках в выходные и праздничные дни, когда торговля на рынке Форекс почти не происходит.


Основной задачей, которая стоит перед каждым трейдером в момент проведения технического анализа графиков валютных котировок рынка Форекс, является определение тренда, то есть, поиск сигналов, которые подтверждают наличие тренда или же его разворот. Сейчас мы постараемся подробно рассказать о фигурах, предшествующих развороту тренда.

Определение фигур на графиках не считается точной наукой, данную операция можно скорее всего назвать субъективным мнением каждого трейдера. Однако, как уже упоминалось ранее, для того, чтобы быть перспективным трейдером, вам нужно мыслить как большинство трейдеров, только при выполнении данного условия вы сможете увеличить размеры своей прибыли и уменьшить объемы своих убытков и просадок в автотрейдинге. Поиск фигур на графиках валютных котировок рынка Форекс, можно сравнить с изучением облаков и поиском на небе различных и необычных фигурок. Люди смотрят на одно и то же облако и видят совершенно разные образы, потому что эти образы – это только плод их воображения. Что же касается ситуации с фигурами, которые изображены на графиках, то она абсолютно аналогичная, это объясняется тем, что у таких графиков нет какой-то строгой формы, и соответственно их можно интерпретировать абсолютно по-разному. Однако, есть ряд фигур, которые могут сигнализировать о развороте самого тренда. Про такие фигурки знает большая часть трейдеров. Именно поэтому, чем больше часть графика похожа на фигуру разворота, тем большее количество трейдеров будет думать, что скоро будет смена тренда. Соответственно чем большее число трейдеров будет верить в это, тем больше вероятности того, что это произойдет. Если же возникнет такая ситуация, что другие инструменты технического анализа будут так же сигнализировать о том, что приближается разворот, то вероятность того, что будет происходить смена тренда, увеличивается еще больше.

Следует отметить, что мы не приводим никаких определенных выводов о сигналах разворота тренда, а только лишь ведем речь о возможности этого события.
 Технический анализ рынка Форекс – это процесс, который не отличатся высокой точности получаемых данных. Если мы ведем речь о том, что та или иная фигура на графике является фигурой разворота, то мы лишь строим предположение о том, что в прошлом она зачастую ей являлась. Надо подчеркнуть, что часто, но это не значит, что всегда! Покопавшись в исторических сведениях, мы можем найти и исключения, которые говорят нам о том, что фигуры разворота не работали. Именно поэтому вам следует относиться к фигурам разворота скептически и стараться увеличить свой портфель инструментов технического анализа. Чем большее количество технических индикаторов дают сигнал о развороте тренда, тем выше вероятность того, что разворот тренда действительно случиться.

Изучим 6 фигур разворота тренда:

«голова и плечи» (head and shoulders) и «перевернутые голова и плечи» (inverse head and shoulders);
«двойная вершина» (double top) и «двойное дно» (double bottom);
«тройная вершина» (triple top) и «тройное дно» (triple bottom).

Можно догадаться, что часть фигур говорит об образовании нисходящего тренда в ближайшем будущем. Фигуры, которые сигнализируют об образовании нисходящего тренда — это «двойная вершина» (double top), «тройная вершина» (triple top) и фигура под названием «голова и плечи» (head and shoulders). Что же касается фигур «перевернутая голова и плечи» (inverse head and shoulders), «двойное дно» (double top) и «тройное дно» (triple bottom), то они по своему принципу идентичны первым трем фигурам. Разница заключается лишь в том, что они являются горизонтальным отражением, то есть, перевернуты на 180% в отличие от их аналогов, и говорят о скором приближении восходящего тренда.

Примечательным является то, что благодаря данным фигурам мы можем не только установить появление нового тренда, но и произвести вычисления, которые покажут нам, как сильно изменится величина цены в пределах данного тренда. Другими словами эти фигуры сигнализируют не просто об образования тренда с целью открытия позиций, но также дают нам ориентировочные уровни цен с целью их оптимального закрытия. Это утверждение является только вероятностным и поэтому к нему следует относиться с определенной долей недоверия.

Фигуры, которые будут рассмотрены, нужно искать на краткосрочных и среднесрочных графиках. Самым лучшим вариантом являются графики с торговым периодом, который равен одному дню. Что же касается минутных графиков и часовых графиков, то на них трейдеры почти не производят поиск данных фигур.

«Голова и плечи» — это волнообразное изменений цен с 3-мя идущими подряд максимумами, один из которых (средний) немного больше двух других. Два боковых колебания это своеобразный символ «плечей». Среднее колебание — это «голова».

Немаловажную роль играет уровень «шеи», который имеет вид линии, которая проходит через два минимума этой фигуры. Зачастую, когда правое «плечо» проходит через линию «шеи», цена резко снижается на размер расстояния между уровнем «шеи» и «головы». Это может являться хорошим сигналом для составления прогнозов для того, чтобы закрыть позиции.

Что же касается фигуры разворота тренда, то ее следует обязательно исследовать на графиках с нанесенными гистограммами объема. В том случае, если мы ждем формирования нисходящего тренда, как это было в предыдущем примере, то в таком случае снижение цены должно происходить при условии увеличивающихся объемов. Больше всего это относиться к пробитию правым «плечом» уровня «шеи» – данное пробитие должно сопровождаться резким ростом объема.

«Обратная голова и плечи» такая же фигура как «голова и плечи», единственным отличием ее является то, что эта фигура — это перевернутый аналог фигуры «голова и плечи» и она свидетельствует о скором приходе восходящего тренда.

«Голова и плечи» — это классическая фигура. Чаще всего на графиках встречается такая ситуация, когда у данной фигуры нет «головы», и только 2 изменения свидетельствуют о будущем падении цены. В такой ситуации идет речь о фигуре под названием «двойная вершина». У данной фигуры можно тоже увидеть линию «шеи», но определить ее немного труднее, поскольку она проходит только через одну точку минимума. Именно поэтому, для того, чтобы начертить линию «шеи», нужно использовать параллельную ей линию, которая пересекает две вершины.

Нисходящее движение цены на фигуре «двойная вершина» должно сопровождаться ростом объемов торгов. Особенно это характерно для линии пробития «шеи».
Фигура «двойное дно» абсолютно идентична фигуре «двойная вершина», однако следует отметить, что данная фигура – это перевернутая фигуры «двойная вершина», и, в свою очередь она показывает приближение восходящего тренда.

Иногда графическое изображение валютных котировок на рынке Форекс может ассоциироваться с фигурой «голова и плечи», но «голова» по своему уровню никак не выделяется по сравнению с обоими «плечами». Тогда имеют в виду фигуру под названием «тройная вершина», которая также сигнализирует о скорого изменения тренда.

Принцип построения линии «шеи» схож с принципом построения фигуры «голова и плечи». Прогнозируемый уровень снижения величины цены может определяться благодаря расстоянию от линии «шеи» до правого «плеча». Следует обратить свое внимание на то, что снижение цены идет при увеличении объемов торгов, что и является доказательством образования тренда.
Фигура «тройное дно» похожа на фигуру «тройная вершина», только она перевернута и подтверждает приближение восходящего тренда.

Мы «исследовали» 3 типа фигур разворота тренда. Под разворотом тренда понимают еще и формирование нового тренда или же ожидаемое изменение величины цены в скором будущем. Фигуры разворота тренда не только используются в качестве сигнала о предстоящем развороте, но также в определенной степени позволяют определить уровень, до которого следует снизиться или вырасти цене. Фигуры разворота тренда обязательно должны быть подтверждены с помощью изменения на гистограмме величины объема. Необходимо обратить внимание на то, что во многих случаях, когда изученные в данной главе фигуры имели место быть на графиках, но к ожидаемому изменению величины цен не приводили. Именно поэтому, следует относиться к этим фигурам немного скептически и всегда искать «доказательства», которые подтверждали бы ваши ожиданиям по поводу изменения тренда относительно других индикаторов технического анализа. Чем большее количество индикаторов свидетельствует о формировании нового тренда – тем больше вероятность того, что так и произойдет.