Торговля по ДеМарку. Подходы Томаса Демарка к анализу финансовых рынков. Секвента – механическая торговая система Демарка.

Том ДеМарк - президент компании «Market Studies Inc», являющейся поставщиком программного обеспечения для большинства основных рыночных участников, также является консультантом крупных фондов и автором книги "Новая наука технического анализа и методы расчета времени рынка: инновационные исследования рыночного ритма и ценового истощения", является зарегистрированной торговой маркой.
Демарк попытался найти компромисс между техническим и фундаментальными анализами. Признавая, что долгосрочные тенденции рынка определяются фундаментальными факторами, Демарк тем не менее, утверждает, что моменты входа в рынок и выхода из него определяются именно техническим анализом. Технический анализ нужен для того , чтобы определить начало и конец тренда, а не входить в существующий тренд .


В данном случае строгий анализ выбранного инструмента совершенно не обоснован, поэтому преобладающее количество трейдеров работают, используя только этот подход - для Тома он является своего рода подготовкой. Как он сам отмечает – «большинство спекулянтов и инвесторов просто жертвуют своими возможными доходами, так как не используют в своих анализах последовательности действий и событий».
Второй подход являет собой уже создание, а точнее будет сказать «настройку» всех необходимых для работы рыночных индикаторов.
Используются они зачастую для выявления определенных закономерностей, способных внести существенный вклад в разработку дальнейших действий и решений, или дать информацию, которая не публикуется в экономических сводках.
Например, перепроданность или перекупленность рынка на текущий момент.
Комментируя данный подход, Том Демарк указывает на то, что большее число трейдеров (в основном конечно новичков) просто не используют творческое мышление, что так необходимо в этой ситуации. Они не пытаются создать свои индикаторы, системы, которые были бы максимально подстроены под их стиль торговли. Пользуясь в основном лишь общепринятыми толкованиями всемирно известных индикаторов, они не замечают недостатков их использования, в чем и заключается их дальнейший убыточный результат торговли.
Третий и более основной подход в торговле. Для Тома Демарка данный подход по праву считается самым эффективным способом извлечения прибыли из рынка. Он являет собой полноценную разработку торговой системы, способной четко и своевременно генерировать «советы» на покупку/продажу. Но далеко не все спекулянты рынка обладают необходимым уровнем образования, а также желанием и опытом для постоянного оттачивания своего мастерства.


Теория Демарка строится вокруг одной аксиомы, им же самим разработанной: в основе тренда лежат две критические точки, через которые, как известно, можно провести прямую. Линии тренда (Выбор TD-точек и построение TD-линии). Рано или поздно каждый трейдер  сталкивается с таким понятием как «линия тренда», но зачастую все используют лишь общепринятую методику. Том Демарк создал новый вид данного способа анализа, усовершенствовав уже имеющийся. Только тренд строится не слева направо, как обычно, а справа налево. Точки, через которые проводиться тренд, Демарк называет TD- точками( от собственных инициалов, Thomas De Mark).


Первое, от чего нужно отказаться по Демарку, - это построение линий тренда слева направо. Текущее движение цен гораздо важнее прошлой динамики цен, поэтому линии тренда должны вычерчиваться справа налево, так, чтобы в правой части графика были самые последние данные о состоянии рынка.
Точки ,через которые будет проводиться линия тренда, называются TD точки, а сами линии – TD-линии.

Опорный ценовой максимум – это бар с максимальной ценой выше максимальных цен предыдущего и последующего баров. Понижательные линии тренда проводятся через максимумы таких баров.

Опорный ценовой минимум – это бар с минимальной ценой ниже минимальных цен предыдущего и последующего баров, Повышательные линии тренда проводятся через минимум таких баров.
Для проведения линий тренда нужно справа налево последовательно выявить две TD-точки и провести через них линию тренда.
Существуют критерии истинности TD-точек:

1. Опорный ценовой минимум должен быть ниже цены закрытия за два бара до его регистрации.
2. Опорный ценовой максимум должен быть выше цены закрытия за два бара до его регистрации.
3. Для опорного ценового минимума цена закрытия следующего бара должна быть выше расчетного значения скорости подъема TD –линии
4. Для опорного ценового максимума цена закрытия следующего бара должна быть ниже расчетного значения скорости падения TD-линии.

TD-линии большей протяженности.

TD-линия первого уровня - носит краткосрочный характер.
Для анализа более долгосрочной перспективы развития динамики цен применяются TD- линии с протяженностью второго, третьего уровня и т.д.

TD-линии второго уровня- проводятся через TD-точки, для формирования необходимо 5 баров: опорной ценовой максимум должен быть окружен с каждой стороны двумя менее высокими максимумами, а опорный ценовой минимум – двумя менее низкими минимумами.

Для TD-линии третьего уровня - для регистрации каждой точки необходимо 7 баров и так далее.

1. в случае с TD-линией более высокого порядка возрастает вероятность прорыва линии тренда до полного формирования последней TD-точки, и выгодная возможность открыть позицию будет упущена.
2. в случае с TD- линией более высокого порядка увеличивается вероятность возникновения противоположного сигнала (от TD-линии меньшего уровня) до того, как реализуется ценовой ориентир.


Демарк выделял три критерия истинности прорыва – TD- квалификатора прорыва.
Первый TD- квалификатор прорыва:
Прорыв вверх будет истинным, если цена закрытия бара перед прорывом ниже цены закрытия предшествующего бара.

Второй TD- квалификатор прорыва:
Второй TD-квалификатор прорыва сильнее первого, поэтому он оправдывает открытие позиции даже в том случае, если первый TD-квалификатор показал, что прорыв ложный.

Прорыв вверх – будет истинным, если цена открытия бара, которым была прервана линия тренда, больше нисходящей TD-линии.

Третий квалификатор прорыва Демарка
Прорыв вниз будет истинным, если разность между ценой закрытия накануне прорыва и разностью между максимальной ценой ( или ценой закрытия за два бара до прорыва, если она больше) и ценой закрытия в тот же бар больше цены прорыва.


Существует три метода расчета ценовых проекций после истинного прорыва линии тренда. Они называются TD- ценовыми проекторами.
первый TD- ценовой проектор 

обладает наименьшей точностью, но прост в расчете:
В случае прорыва вверх: - расстояние от минимальной цены ниже TD-линии до ценовой точки на TD-линии непосредственно над ней прибавляется к цене в точке прорыва TD-линии

В случае прорыва вниз – расстояние от максимальной цены выше TD- линии до ценовой точки на TD- линии непосредственно под ней вычитается из цены в точке прорыва TD-линии.

Второй TD- ценовой проектор.

Вычисляется таким образом - минимальная (максимальная) цена под (над) TD-линией в бар с наименьшей (наибольшей) ценой закрытия, Затем эта величина прибавляется к цене прорыва в случае прорыва вверх, и отнимается – в случае прорыва вниз. Очень часто ценовой проектор 1 и ценовой проектор 2 совпадают.

Третий TD –ценовой проектор.

При прорыве нисходящей TD – линии (восходящей TD- линии) проектор рассчитывается как разность (сумма) между TD-линией и ценой закрытия ниже нее (выше нее) в бар, когда зафиксировано минимальное (максимальное) значение цены.

Иногда ценовые проекции не выполняются, Это происходит, как правило, в результате наступления двух событий:

1. В результате прорыва противоположно направленной TD- линии возник новый сигнал, противоречащий первоначальному. В этом случае старый сигнал замещается новым, а ценовые ориентиры аннулируются.
2. Сигнал о прорыве TD- линии оказался ложным. Обычно это становится ясно, когда следующий бар после прорыва закрывается ниже (выше) прорванной нисходящей (восходящей) TD-линии.


Постоянно исследуя коррекции на фондовых рынках, Том Демарк много лет назад смог подметить один важный момент, который служит настоящим уровнем поддержки/сопротивления. Назвал он его – «Магнитная цена».  Каждый раз, когда цена подходит к важному ценовому уровню, она так его и не прорывала, а разворачивалась и шла вверх, доставляя лишь убытки.  Например, вы ожидаете, что следующий уровень поддержки будет на внутридневном минимуме, соответственно уровень сопротивления на внутридневном максимуме, но что-то идет не так  и котировка «проскальзывает» через установленную вами «критическую точку» и устремляется к месту с коэффициентом в 1,382. Исходя из уже давно устоявшихся правил, данные резкие «скачки» происходят в моменты, когда их совсем не ожидаешь.
Исходя из приведённого примера (который является классикой жанра) можно отметить, что бывают и исключения в общепринятых правилах выявления величины коррекции. В основном это касается ситуации, когда цена движется в определенном торговом канале. В случае если цены поднимаются к рекордным значениям максимума, то в данном случае выбор «ключевой критической точки» является почти невозможным, потому как слева на ценовом графике не существует подобного ценового пика. В подобных случаях Том Демарк обычно умножает максимальное значение цены на коэффициенты 0,382 и 0,618. В данной связи вспоминаются два особых случая приключившиеся с Демарком. Так, первый был, когда он предсказал крах фондового рынка в 1987 году, в своем выступлении перед биржевиками Нью-Йорка. В те времена максимальное значение по индексу Доу-Джонса составлял приблизительно 2747, что и было «критически рекордным показателем». Умножив данное значение на коэффициент 0,618 Том Демарк смог с невероятной точностью рассчитать уровень поддержки, который составил 1697.

Многолетние исследования показало, что ценовое движение большинства рынков показывает естественное ритмичное движение, которое может быть измерено комбинацией факторов, такими как сравнение уровней цен закрытия с экстремальными ценовыми максимумами и минимумами, что дало возможность создания индикатора Демарка (DeMarker Indicator) для фильтрации шумов и анализа ценовых движений.


DeM=SMA(DeMax)/(SMA(DeMax)+SMA(DeMin))
1) Вычисляется DeMax ( i ).
Если HIGH ( i ) > HIGH ( i — 1 ) , то DeMax ( i ) = HIGH ( i ) — HIGH ( i — 1 ), иначе DeMax ( i ) = 0.
2)  Вычисляется DeMin (i).
Если LOW ( i ) < LOW ( i - 1 ), то DeMin ( i ) = LOW ( i - 1 ) - LOW ( i ), иначе DeMin ( i ) = 0.
Рассчитывается значение Индикатора Демарка — DMark ( i ):
DMark ( i ) = SMA ( DeMax, N ) / ( SMA ( DeMax, N ) + SMA ( DeMin, N ) ).
Где:
HIGH ( i ) — максимальная цена текущего бара;
LOW ( i ) — минимальная цена текущего бара;
HIGH ( i — 1 ) — максимальная цена предыдущего бара;
LOW ( i — 1 ) — минимальная цена предыдущего бара;
SMA — простое скользящее среднее;
N — количество периодов, используемых для расчета.
3. Рассчитывается значение Индикатора Демарка — DeMarker i :
Таким образом, Индикатор Демарка (DeMarker Indicator) строится на основе следующих сопоставлений: если максимум текущего бара выше максимальной цены предыдущего бара, то регистрируется соответствующая разность. Если максимальная цена текущего бара равна или ниже максимума предыдущего бара, то регистрируется нулевое значение. Затем полученные таким образом за период разности суммируются. Полученное число становится числителем индикатора Демарка и делится на ту же самую величину плюс сумма разностей между минимальными ценами предшествующего и текущего баров за период. Если минимум текущего бара ниже минимума предыдущего бара, то регистрируется соответствующая разность, в противном случае регистрируется нулевое значение.
Индикатор Демарка (DeMarker Indicator) колеблется в диапазоне от 0 до 1. Значения индикатора от 0.7 до 1 образуют зону перекупленности, а от 0 до 0.3 — зону перепроданности.

1.бычье расхождение / медвежье схождение — основной сигнал, указывающий на слабость действующего тренда

2. в условиях флэта выход из зоны перекупленности (перепроданности) — сигнал на продажу (на покупку).

3. Тренды на графике индикатора Демарка. Трендовые линии, проведенные через минимумы и максимумы на графике индикатора Демарка дают сигналы на пробитие, которые можно интерпретировать также как и сигналы пробития трендовых линий на графике цены.
4. Паттерны на графике осциллятора. Как и у других осцилляторов на графике индикатора Демарка могут образовываться фигуры типа треугольника, голова–плечи и т.д., которые затем прорываются в сторону новой тенденции иногда гораздо раньше соответствующего прорыва на графике цены. Однако нужно отметить, что исследование этих моделей нельзя делать по классическим правилам, которые применяются для цены.
При значении индикатора ниже 0,3 ожидается разворот цен вверх, а при значении выше 0,7 ожидается разворот цен вниз.

Простота и хорошая чувствительность, способность предсказывать поведение цен.
Ложные сигналы на участках с выраженным трендом.


Томас Демарк выделял два состояния перекупленности или перепроданности: экстремальное и умеренное.

Экстремальное состояние перекупленности (перепроданности) возникает, когда индикатор находится в зоне перекупленности (перепроданности) более 5 баров.
При умеренном состоянии перекупленности (перепроданности) индикатор находится в зоне перекупленности (перепроданности) менее 5 баров.
Если индикатор, зафиксировав состояние умеренной перекупленности (перепроданности), вышел из этой зоны, то следует ожидать разворота цен вниз (вверх).
Выход индикатора из зоны перекупленности (перепроданности) после состояния экстремальной перекупленности (перепроданности) к развороту цен, как правило, не приводит. Часто индикатор должен перед разворотом еще раз зайти в эту зону и, зафиксировав состояние умеренной перекупленности (перепроданности) и бычье расхождение/ медвежье схождение, выйти из зоны. Только после этого возможен разворот тренда.


Состоит из нескольких этапов:
1. формирование установочного набора;
2. пересечение;
3. отсчета;
4. входа в рынок;
5. закрытие позиций.

1. Установочный набор,

Любой сигнал по этой торговой тактике начинается с формирования установочного набора на покупку или продажу.
Считается, что установочный набор на покупку (продажу) образовался, если в течение как минимум девяти последовательных баров цены закрытия были меньше (больше), чем цены закрытия за четыре бара до каждого бара этой последовательности.
В установочном наборе должно быть не менее девяти баров.

2.Пересечение

Это процесс определенности истинности установочного набора.

Для установочного набора на покупку (продажу) пересечение происходит, как только максимальная (минимальная) цена восьмого или девятого бара окажется больше (меньше) или равной минимальной (максимальной) цене три, четыре, пять, шесть или семь дней баров.
Если пересечение на восьмом или девятом баре не произошло, то следующая фаза «отсчет» откладывается до того момента, когда пересечение все-таки произойдет. Т.е. ждем следующего бара, при котором произойдет пересечение соответствующих баров.

3.Отсчет

После того, как произошло пересечение установочного набора (но не ранее девятого для этого набора), начинается процесс отсчета.
Для установочного набора на продажу (покупку) отсчет отражает соотношение между ценой закрытия и максимальной (минимальной) ценой два бара тому назад. Цена закрытия должна быть больше (меньше) максимальной (минимальной) цены два бара назад. Как только будет зафиксировано 13 таких цен (необязательно последовательных), возникает сигнал (входа с низким риском).

Фаза отсчета не может завершиться ранее, чем через 12 баров после установочного набора (предполагается, что девятой бар также входит в фазу отсчета), однако, как правило, между установочным набором и завершением отсчета проходит от 15 до 30 баров.

Отсчет и установочный набор отменяются в двух случаях:
1. если сформировался другой установочный набор в противоположном направлении;
2. происходит «зацикливание», т.е формируется новый установочный набор в том же направлении.

Вход в рынок

Существует три способа открыть позицию:
1. по цене закрытия того бара, в который завершился отсчет. Это самый рискованный способ, т.к. может произойти «зацикливание»
2. после «подскока» ( flip): для покупки (продажи) цена закрытия должна быть больше (меньше) цены закрытия четыре бара тому назад:
3. после двухбарового «подскока»: для покупки (продажи) цена закрытия должна быть больше максимальной (меньше минимальной) цены два бара тому назад.
Третий способ – компромисс между первым и вторым.

Закрытие позиции.

1. если заканчивается формирование нового установочного набора и цене не удается преодолеть экстремальный ценовой уровень, зафиксированный в процессе формирования ближайшего неактивного набора.
2. если появляется сигнал о переломе тенденции.

Секвента особенно успешно применяется на дневных графиках.